Le jeudi 29 octobre, Alphabet, la maison mère de Google, a connu sa pire journée en Bourse depuis son introduction en 2004. L'action a chuté de plus de 12 % après la publication des résultats du troisième trimestre. Selon les sources, la capitalisation effacée se situe entre 482 et 496 milliards de dollars, soit environ 500 milliards.
Que s'est-il passé ?
Le plus curieux, c'est que les chiffres ne sont pas mauvais. Alphabet a annoncé un chiffre d'affaires de 127,6 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 25 %. Le chiffre d'affaires de Google Cloud a progressé de 103 %, passant de 15,2 à 30,7 milliards de dollars. L'application Gemini a aussi dépassé le milliard d'utilisateurs.
Deux choses ont effrayé les investisseurs. D'abord les dépenses : l'entreprise a investi un montant record de 51,4 milliards de dollars en un seul trimestre, contre 24 milliards un an plus tôt. Résultat, le flux de trésorerie disponible est tombé à environ 9 milliards de dollars en négatif, pour un deuxième trimestre consécutif dans le rouge. Ensuite la recherche : les revenus de Google Search ont augmenté de 12 % pour atteindre 63,4 milliards de dollars, mais restent sous les attentes de Wall Street, autour de 65 milliards.
Pourquoi c'est important
Cette chute est la deuxième plus forte perte de valeur boursière en une seule journée de l'histoire des États-Unis. Le record reste la perte d'environ 593 milliards de dollars de Nvidia en janvier 2025. Le vrai message : le marché se demande désormais quand les énormes investissements dans l'IA seront rentabilisés. Selon Yahoo Finance, un analyste de Pivotal Research a déclaré que les investisseurs qui attendaient une baisse y verraient le premier trimestre où l'IA commence vraiment à abîmer l'activité de recherche. La question centrale des prochains trimestres sera de savoir si les chatbots remplaceront les annonces de recherche, la machine à cash de Google depuis des années.
Un lien avec l'histoire
L'aventure de Google a commencé en 1996 à Stanford, avec deux étudiants qui ont assemblé dix disques de 4 Go dans un boîtier fait de briques en jouet. Nous avons raconté l'histoire de cette boîte de 40 Go au total dans notre article Le premier boîtier de disques de Google était en LEGO. Aujourd'hui, la même entreprise dépense plus de 51 milliards de dollars par trimestre en matériel et en centres de données.