De aandelen van het Japanse Kioxia, een van de grootste makers van NAND-flashgeheugen dat overal wordt gebruikt, van telefoons tot datacenters, zijn op maandag 2 november op de beurs van Tokio hard gedaald. Het verlies liep in de loop van de dag op tot tussen 15 en 17 procent; volgens The Economic Times was het aandeel met een daling van ruim 13 procent het bedrijf dat de Nikkei-index het sterkst omlaag trok.
Wat is er gebeurd?
Kioxia maakte vrijdag bekend dat het voor het decemberkwartaal een bedrijfswinst van ongeveer 2 biljoen yen (12,7 miljard dollar) verwacht. De gemiddelde verwachting van analisten was 2,35 biljoen yen. Voor een bedrijf dat in het septemberkwartaal 1,99 biljoen yen winst maakte, betekent dat na een reeks snelle groeicijfers een vrijwel vlak beeld. Analisten van Bernstein noemden de prognose "een grote misser".
Het bedrijf wijt het zwakke vooruitzicht niet aan een dalende vraag, maar aan de timing van leveringen. Sommige orders van datacenters zijn naar het volgende kwartaal verschoven; daarnaast drukt het groeiende aandeel goedkopere producten voor smartphones en computers op de gemiddelde prijzen. Kioxia zegt dat de productiecapaciteit voor 2027 al volledig is verkocht en dat ook voor 2028 meer dan de helft van de productie al in contracten is vastgelegd.
Het aandeel was in de eerste helft van dit jaar met meer dan 750 procent gestegen, gedreven door de verwachting dat Kioxia opslag aan AI-datacenters zou verkopen. De daling kwam direct na een moeilijke week voor Amerikaanse techaandelen, terwijl Samsung en SK Hynix vorige week nog recordkwartaalwinsten hadden gemeld.
Waarom is dit belangrijk?
Geheugenchips waren dit jaar een van de lucratiefste schakels in de AI-investeringen. Het voorbeeld van Kioxia laat zien dat beleggers niet meer alleen naar een sterke vraag kijken, maar ook naar het tempo en de duurzaamheid van de groei: een klein beetje onder de verwachting blijven is al genoeg voor miljarden dollars aan waardeverlies. De weg van de eerste harde schijf van een ton zwaar naar de chips van vandaag beschreven we in ons artikel over de IBM 350 RAMAC.